המשקיע מתוסכל תמיד: למה אף תוצאה לא מספקת אותנו? ואיך ניתן להתמודד עם זה?

במהלך שיחות שאני עורך עם משקיעים – גם כאלה בתחילת דרכם וגם כאלה עם ניסיון רב – אני נתקל שוב ושוב בתחושת אי־שביעות רצון קבועה.
בירידות, התסכול מההפסד ברור.
אבל גם בעליות, לא מעט משקיעים אומרים: "אם רק הייתי שם יותר כסף", "מכרתי מוקדם מדי", או "פספסתי את העליות של המניה הזו".

שלושה עיוותים פסיכולוגיים מרכזיים הפועלים במוחו של כל משקיע מסבירים את התופעה:

• Hindsight Bias – בדיעבד הכל נראה צפוי.
• Regret Aversion – הפחד מהחרטה מוביל להחלטות זהירות מדי ומשם מוביל משקיעים לסטות מהאסטרטגיה שלהם.
• Loss Aversion – על פי כהנמן וטברסקי הכאב מהפסד חזק פי 2.5 מהשמחה מרווח, ולכן גם רווח קטן עלול להרגיש כמו הפסד לעומת האלטרנטיבות שביצעו תשואה טובה יותר.

העיוותים האלה מערערים את קבלת ההחלטות ופוגעים בתיק ההשקעות.
ראיתי משקיעים שמכרו מוקדם מדי ופספסו עליות, שנכנסו לשוק בשיא מתוך לחץ, או שסטו מהאסטרטגיה שהגדירו לעצמם מראש.

איך יוצאים מהמעגל הזה?

1. לשפוט תהליך ולא תוצאה.
2. לכתוב מראש את שיקולי ההשקעה.
3. להבין שלא ניתן לנצל את כל ההזדמנויות ולא ניתן לחזות את השוק

לסיכום – ההצלחה בהשקעות לא תלויה בניבוי השוק, אלא בבניית מערכת קבלת החלטות שמבוססת על עקרונות וניהול סיכונים ולא על רגשות!

בר אזרד – מנהל מחלקת השמה וקריירה בקבוצת בימניב פיננסים 050-6610448